El circulo rojo en el uTorrent se produce cuando por algún motivo no puede abrir el puerto de escucha que tienes configurado en Opciones → Preferencias → Conexión → Puerto utilizado para conexiones entrantes. Esto normalmente es debido a dos motivos:
1. Hay otro programa usando ese puerto. Esto puedes solucionarlo simplemente cambiando el puerto que tienes puesto en el uTorrent.
2. Un firewall mal configurado.

¿Cuando pulsas la tecla de Windows + Pausa que te pone en Sistema?

Pues si lo has puesto en excepciones y no tienes otro firewall instalado. No se cual puede ser tu problema ya que en los modems no hay que configurar los puertos y en todo caso te debería de salir el triangulo amarillo y no el circulo rojo...

Supongo que la primera opción también lo has probado y has reiniciado el uTorrent después de cambiarlo.

Si no instalaste o cambiastes nada antes de que te apareciera el circulo rojo desconozco cual puede ser el motivo. 

Hola, si sigues teniendo el mismo problema, lo que debes hacer es entrar en el router y configurar el puerto de entrada, ya que si no lo abres no podra comunicarse con el exterior, debes decirle que puerto tienes en el utorrent, asi te funcionara.